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iYX能源债价急插价格战爆发油价暴挫三成曾路得

文章来源：放假娱乐网 | 2022-09-30

Y?|~??i?'Y?X 能源债价急插，价格战爆发油价暴挫三成

油价大跌后，能源债券亦受到拖累，能源债在亚洲交易时段急跌，原因是投资者忧虑油价大跌将会令能源企业违约的风险大增。能源债大跌后，引发全球信贷市场再度紧张，亚洲投资级别美元债券差价的升幅，为最少六年来最高。

高盛降评级至减持

美国的高息债，又称垃圾债市场，大部分是与能源公司有关，在过去5年间，佔整体发行量的一成四，或涉及金额2020亿美元在去年全球高息债的发行额中，超过6%属於能源类债务。

高盛集团信贷策略员，包括Lotfi Karoui等向客户表示，油价突然暴跌，对於信贷投资者来说，是一个新的挑战，原因是今次面对的挑战难以像2015至2016年般受控。高盛已把投资级别的能源债降级至减持，并估计投资级别公司未来将会出现更多违约和降级。

反映亚洲企业违约情况的iTraxx亚洲投资级别CDS指数，在周一大升了21个点子。而iShares iBoxx高孳息企业债ETF的价格，在昨日亦曾急跌了1.1%，更一度跌至今年1月29日以来最低水平。美国个别能源公司的信贷，亦出现紧张的情况，Chesapeake Energy 5年期信贷违约掉期，其投资成本曾升至自从2016年以来最高水平。

沙特阿拉伯与俄罗斯爆发石油价格战，油价最多曾暴跌三成，创下1991年波斯湾战争以来最大跌幅，拖累全球股市急挫，债市急跌。作为全球油价基准的布兰特期油一度暴跌31.48%或14.25美元至每桶31.02美元，纽约期油失守30美元，曾暴跌33.77%或13.94美元至每桶27.34美元。高盛警告称，油价可能会跌到20美元附近。\大公报记者张博睿

新冠肺炎疫情本已导致石油需求暴降，可能出现的供应自由的局面令油市进一步陷入了混乱。在上周五石油输出国组织及盟友的会议谈判破裂后，沙特发动了价格战，大幅下调官方油价，幅度之大创下20年之最，无疑是在暗示将向市场“海量”供应原油。沙特石油生产商私下向一些市场参与者表示，计划下个月将日产量提高至1000万桶以上，甚至可能会提高到创纪录的1200万桶。

油组与俄国合作关系破裂

上周于维也纳举行的石油输出国组织及盟友的会议上，沙特阿拉伯未能说明俄罗斯加入其进一步削减原油产量的计划，谈判破裂后仅仅数小时，沙特便做出了前所未有的油价调整。这次失败代表着OPEC与以俄罗斯为首的10个盟友之间为期4年合作关系的破裂。

以谘询公司欧亚集团中东及北非部门主管卡梅尔为首的分析师们认为：“维也纳会议谈判失败后，双方有60%的可能最终会达成一项新协议，在这之前将爆发一场有限的石油价格战”。

油价灾难性的暴跌将在能源行业掀起浪潮，无论是埃克森美孚这样的行业巨头，抑或是西德克萨斯的小型页岩油企业都可能会受到波及。此外，伊拉克、尼日利亚等依赖石油的国家的预算亦会受到冲击，全球的政治格局也有可能重塑，沙特等国家的影响力将被削弱。石油作为传统的化石燃料，价格急跌后，可再生能源或受市场冷落，应对全球变暖的努力因此可能会功亏一篑。

供应需求同受打击

由于新冠肺炎疫情的经济影响，石油需求已经暴跌，如今贸易商预测油价还会进一步下跌。高盛驻纽约的大宗商品研究主管Jeffrey Currie表示：“石油市场现正面临两大高度不确定的下行冲击，必然会造成油价大幅下跌。”

油价自由落体式的下跌波及到了整个金融市场，美国股指期货暴跌5%，挪威克朗、墨西哥比索等石油货币大跌，日圆及黄金等避险资产上涨。油企股价受重创，中国的中海油及澳洲的Santos跌幅超过20%。

花旗集团大宗商品研究部主管Ed Morse表示：“这似乎是印象中第一次看到供应严重过剩和需求打击同时存在，两者同时出现，很是不同寻常的，但也更难找到应对之策”。

能源集团Rapidan总裁Bob McNally表示：“除非美国页岩油减产，或俄罗斯及沙特中的一方让步，否则油价将持续下跌”。